被称为史上规模最大、规则相对较复杂、历时时间较长的全国中成药集采结果已于近日出炉，平均降价49%。整体降价幅度符合预期且相对温和，低于之前八批全国化药集采的平均降幅56%。
6月26日，A股中药板块跌幅明显，中药精选指数收跌2%，其中方盛制药下跌7.67%领跌，华润三九收跌4.93%。晚间，多家上市公司公告旗下有产品上榜集采。
德邦证券研报认为，全国中成药集采预期充分，相对化药降幅温和，短期影响有限，长期利好头部优质中成药企业。
16家公司产品拟中选
据统计，共有16家上市公司或其旗下企业有产品拟中选此次全国中成药集采。6月26日晚间，益佰制药、华润三九、嘉应制药、步长制药、ST天圣等上市公司宣布旗下有产品拟中选。6月25日晚间，也有方盛制药、大理药业、众生药业等公司率先报喜。
从降价幅度来看，部分上市公司旗下品种的降幅明显低于整体平均水平。例如，方盛制药拟中选的藤黄健骨片降幅为42%，神威药业的冠心宁降幅为39%，哈药六厂的脑安片降幅为17%。
也有上市公司入选的产品降幅明显低于同品种。例如，贵州益佰的复方斑蝥降价42%，远低于所有拟中选复方斑蝥的平均降幅64%；众生药业的复方血栓通降价39%(增补拟中选)，低于所有拟中选复方血栓通平均降幅42%。另外，方盛制药的藤黄健骨片、沃华医药的心可舒片，降幅均低于同品种平均水平。
当然，也有上市公司拟中选产品的降幅较高。例如，贵州益佰的另一款拟中选产品银杏达莫注射液，降幅为47%，略高于所有拟中选的银杏达莫注射液平均降幅41%；华润三九的华蟾素片降价57%，也高于同类品种的平均降幅49%。
据统计，益盛药业、哈药股份、沃华医药、众生药业、嘉应制药、方盛制药、华润三九均有独家产品拟中选，降价较温和且采购量较大。
其中，沃华医药拟中选的心可舒片，此次降价39%增补拟中选，首年采购需求量超过8亿片。沃华医药在2022年报中表示，心可舒是公司的原研产品，片剂是公司独家专利、医保甲类、基药目录品种，目前在心可舒细分市场占有率稳居70%以上。去年，沃华医药的心可舒片实现营业收入4.77亿元，占当年公司营业收入的47%。
除此之外，还有不少上市公司拟中选的是核心产品。6月26日晚间，益佰制药公告表示，公司产品复方斑蝥胶囊与银杏达莫注射液拟中选本次集中带量采购，降幅分别为42%、47%。2022年，这两款产品分别为益佰制药贡献收入1.85亿元、2.2亿元，占去年公司总收入的6.76%、8.26%。
步长制药也有银杏达莫注射液拟中选，该药去年为公司带来收入1.2亿元。步长制药及益佰制药均表示，若拟中选产品确定中选、签订购销合同并实施，将有利于公司进一步扩大相关产品的销售，提高市场占有率。
也有拟中选产品占上市公司收入比例较低，降价入选对公司业绩影响不大。6月26日晚间，华润三九公告表示，公司旗下的华蟾素片拟中选，中选价为66.10元/盒，截至目前，华蟾素片销售收入占公司总体营收比例较小。
整体平均降价49%
此次全国中成药集采，由湖北省医保局牵头，北京、天津等30个省组成全国性采购联盟，被称为史上规模最大的集采。
从集采中标结果来看，共有63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%；平均降幅49.36%，基本符合市场预期，预计每年可节约药品费用超45亿元。
这次中成药集采的范围共涵盖了16个品种，囊括了296款不同剂型、不同规格的药品。其中复方血栓通、银杏叶提取物等均属于年销售额超过10亿元的中成药大品种。不过，从中标结果来看，银杏叶提取物注射液这个大品种流标，没有公司中选。
从拟中选的单个品种来看，尽管此次整体降幅相对温和，但也有不少品种竞争激烈，降幅超过七成。例如，吉林敖东、上海六合堂申报的香丹注射液拟中选价格降幅超98%，是此次集采中降价幅度最高的产品。
香丹注射液是本轮中成药集采竞争最激烈的产品之一。数据显示，该药共有98家企业获得批文，涉及的企业包括神威药业、康恩贝、云南白药、华润三九、亚宝药业、康缘药业等。最终共有12家企业中标，平均降幅达到64.77%，是降幅最大的一组。不过，不同企业的降幅差距较大，有企业报价降幅超过九成、也有公司仅降价5%入选。
整体上看，独家品种降价幅度相对较小，7个独家品种在本次集采中平均降价35.24%。如脑安组、银杏达莫组均有约3家企业申报，平均降幅分别仅为33.2%、41.11%。
优势企业有望长期受益
兴业证券分析师认为，近期，中药板块总体处于调整状态，随着集采政策落地，业绩期渐临，中药板块有望重新进入上行趋势。国联证券研究报告则指出，全国中成药采购联盟集采开始落地，在上游中药材布局、数字化智能制造、循证证据打造领域中的优势企业有望持续受益。
德邦证券研究报告分析指出，中成药集采对独家品种影响较小，药店渠道为主的OTC品种更不受集采影响，同时集采的规则与降幅相对化药较为温和，涉及品种尚少，短期影响有限。中长期来看，中成药集采同时也是腾笼换鸟，为更为优质的中成药品种、尤其是独家中成药新药腾出空间，中长期有望利好持续储备优秀独家品种的中成药头部企业。
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